Blog RSS Feed

Peter Havik | Beleggingsanalist

Schaeffler noteert mooie vrijkasstroom in 1e kwartaal

Het Duitse Schaeffler AG (Xextra: SHA) publiceerde onlangs de cijfers voor het 1e kwartaal van boekjaar 2020. Met EUR 3,28 miljard lag de omzet -9,4% lager dan een jaar geleden. De EBIT noteerde EUR - 88 miljoen, al lag de aangepaste EBIT met EUR 215 miljoen nog in de plus. De netto inkomsten noteerden uiteindelijk EUR - 184 miljoen. 2 van de 3 divisies noteerde een daling in omzet en winst die voor een groot deel het gevolg zijn van de huidige pandemie. De coronacrisis maakt ook dat er minder wordt geinvesteerd, dus de capex noteerde met EUR 164 miljoen meer 50% lager dan een jaar geleden. Een lichtpuntje was de vrijekasstroom die EUR 137 miljoen noteerde. Deze was in Q1 FY19 zelfs negatief met EUR - 235 miljoen.

Verwachtingen voor het gehele boekjaar 2020 wil het management, wijselijk, nog niet afgeven.

Schaeffler ontwikkelt en produceert onderdelen voor vliegwielen, koppelingsplaten, schakelbakken, stuurkolommen, aandrijfassen, wielophangingen, vliegtuigmotoren, windmolens, en vele andere industriële toepassingen. De kans is groot dat er in alles wat beweegt (industrieel) wel een Schaeffler onderdeel te vinden is. Het bedrijf werd in 1946 opgericht en is één van ’s werelds grootste familiebedrijven. Schaeffler wordt momenteel voor EUR 7,20 per aandeel verhandeld.

Peter Havik

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Aumann AG publiceert cijfers 1e kwartaal

Het Duitse Aumann AG (Frankfurt: AAG) publiceerde onlangs de cijfers voor het 1e kwartaal van FY20. De omzet noteerde EUR 48 miljoen. Het E-mobility segment noteerde een stijging van 11,8% YoY, maar het Classic segment zag z'n inkomsten YoY halveren. Door COVID-19 is er een hoop (economische) onzekerheid wereldwijd, en dat voelt ook de autoindustrie. Aumann zag z'n orderboekje met EUR 38,6 miljoen groeien, maar dat lag wel -8% lager dan een jaar geleden. Min of meer tegenstrijdig aan de omzet noteerde het Classic segment een constante en hogere order intake dan E-moblility; EUR 24,5 miljoen tegen EUR 13,9 miljoen.

Het management laat weten dat als gevolg van de coronacrisis de vraag van leveranciers flink is terug gelopen. Productiefaciliteiten van autofabrikanten werken op halve kracht of zijn in veel gevallen zelfs gesloten. FY20 zal zonder twijfel minste

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

DXC Technology sluit een moeizaam FY20 af

Het Noord-Amerikaanse DXC Technology (NYSE: DXC) publiceerde gisteren de cijfers voor het 4e kwartaal van boekjaar 2020 (t/m 31/3) alsmede de jaarcijfers. Met USD 4,8 miljard lag de kwartaalomzet min of meer gelijk aan een jaar geleden, en ook de jaaromzet van USD 19,6 miljard was vergelijkbaar met vorig jaar (FY19 USD 20,7 miljard). Dat de verdiensten op hetzelfde niveau bleven was te danken aan de Global Business Services divisie die z'n omzet met +5,3% zag stijgen. Dit compenseerde het verlies van de Global Infrastructure Services divisie enigszins.

Maar het bedrijf had gedurende FY20 te maken met flink wat boekhoudkundige afschrijvingen, herstructureringskosten, en een flinke afschrijving op de goodwill waardering. Alles bij elkaar moest er USD -24 miljard worden afgeschreven waardoor er uiteindelijk een nettoverlies van USD -5,4 miljard (USD -20,76 per aandeel) in de boeken werd bijgeschreven. Als we het gros van de doorgaans eenmalige afschrijvingen niet meenemen (non-GAAP) dan komen de netto verdiensten uit op USD +5,58 per aandeel.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Huntsman Corp. sluit bewogen 1e kwartaal af

Chemiegigant Huntsman Corp. (NYSE: HUN) sloot onlangs een bewogen 1e kwartaal af. Allereerst werd voor USD 350 miljoen het Amerikaanse Icynene-Lapolla aangekocht, een toonaangevende fabrikant van spray polyurethane foam (SPF) isolatieschuim voor huizen en kantoren met een jaarlijkse omzet van USD 230 miljoen. Tevens werd onlangs de aankoop van CVC Thermoset Specialties voltooid. CVC is een Noord-Amerikaans fabrikant van specialty chemicals voor de productie van composieten, harsen, coatings, en lijmen met een jaarlijkse omzet van USD 115 miljoen. Huntsman betaalde USD 300 miljoen voor CVC.

En er kwam ook geld binnen, want in januari werd de voorgenomen verkoop van de chemical intermediates divisie (PO/MTBE) en de surfactants divisie afgesloten. Deze activiteiten werden verkocht aan het Indiase/Thaise Indorama Ventures (petrochemie) voor een kleine USD 2 miljard. Hiervan was USD 1,6 miljard in contanten.

Uiteindelijk werd het 1e kwartaal van boekjaar 2020 afgesloten met netto inkomsten van USD 708 miljoen, een flinke stijging tov. Q1 FY19 (USD 131 miljoen). Maar dit heeft zeker te maken met alle bovengenoemde gebeurtenissen, want de aangepaste inkomsten van USD 65 miljoen kwamen flink lager uit dan de USD 85 miljoen van een jaar geleden. De aangepaste EBITDA noteerde USD 165 miljoen met een vrijekasstroom van USD 100 miljoen. Het bedrijf heeft een kleine USD 3 miljard aan krediet en contanten tot z'n beschikking, en kocht het afgelopen kwartaal 5,4 miljoen eigen aandelen op. 

De Huntsman Corporation werd in 2004 aan de de beurs van New York genoteerd, maar het bedrijf is in verschillende samenstellingen al sinds 1970 actief. Wat meer dan 40 jaar geleden begon als de Huntsman Container Corporation en de productie van de bekende Big Mac “clamshell” verpakkingsdoosjes, is inmiddels verworden tot een marktleidend fabrikant van zogeheten specialty chemicals. n tegenstelling tot vroeger levert het bedrijf dus geen afgewerkte, gebruiksklare producten meer af, maar is de focus gericht op de zeer lucratieve ontwikkeling en productie van essentiële ingrediënten. Huntsman wordt momenteel voor USD 18,40 per aandeel verhandeld.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Westrock publiceert cijfers Q2 FY20

Het Amerikaanse WestRock (NYSE: WRK) publiceerde onlangs de cijfers voor het 2e kwartaal (t/m 31/3) van FY20. Met USD 4,45 miljard lag de omzet -3,7% lager dan een jaar geleden. De aangepaste EBITDA noteerde USD 708 miljoen (Q2 FY19: USD 757 miljoen) met netto inkomsten van USD 335 miljoen (Q2 FY19: USD 396 miljoen). De winst per aandeel kwam uit op USD 0,62 per aandeel (Q2 FY19: USD 0,80 per aandeel). De dalende inkomsten waren voor het overgrote deel te wijten aan een lagere verkoopprijs van de kartonnen producten. Dit werd enigszins gecompenseerd door een hoger verkoopvolume.

Om zich in te dekken tegen de gevolgen van COVID-19 heeft Westrock de inkomens van het kader met 25% teruggeschroefd, alsmede allerhande premies opgeschort. Voorgenomen investeringen zijn met USD 150 miljoen gereduceerd. Westrock heeft USD 2,5 miljard tot z'n beschikking bestaande uit diverse kredietregelingen en contanten.

Westrock is één van ’s werelds grootste fabrikanten van verpakkingsmiddelen zoals opvouwbare kartonnen dozen, kartonnen displays, kartonnen doosjes en b

  Lees verder