Blog RSS Feed

Peter Havik | Beleggingsanalist

Atlas Corporation doet goede zaken in 1e kwartaal

Asset management bedrijf Atlas Corporation (NSYE: ATCO) publiceerde onlangs de cijfers voor het 1e kwartaal van boekjaar FY2020. Met USD 308 miljoen mocht er een recordproductie in de boeken worden bijgeschreven, aangevuld met een operationele winst van USD 127 miljoen.Ook dit was een record. Het bedrijf heeft USD 394 miljoen in kas en keerde het afgelopen kwartaal z'n eerste dividend uit (USD 0,125 per aandeel. Niettegenstaande alle COVID-19 gerelateerde perikelen durfde ATCO het aan om z'n eerder afgegeven omzetverwachting voor FY20 te verhogen naar USD 1,18 miljard - USD 1,22 miljard. Een geringe verhoging, maar toch.

Dat er het afgelopen kwartaal records werden gevestigd is niet zo verwonderlijk. De Atlas Corporation is in zekere zin een voortzetting van de Seaspan Corporation, maar dan aangevuld met de verdiensten van het onlangs aangekochte APR Energy. Zowel Seaspan als APR zijn van de beurs gehaald en ondergebracht in de holding constructie Atlas Corporation.

APR Energy is een leasebedrijf dat zich richt op de verhuur van mobiele apparatuur voor het opwekken van energie (elektriciteit) zoals gasturbines. De klantenkring bestaat uit grote bedrijven en (overheids) nutsbedrijven.

Seaspan is 's werelds grootste onafhankelijke leasebedrijf voor de verhuur van containerschepen. Het bedrijf beschikt momenteel over een vloot van 123 schepen variërend in capaciteit van 2.500 TEU (twenty-foot equivalent units; 20-voet containers) tot de ‘grote jongens’ met een belading van 13.000 TEU - 14000 TEU. De clientèle bestaat uit vrijwel alle grote containerverschepers waaronder COSCO Shipping, Yang Ming, MOL, Maersk, Evergreen, CMA CMG, en Hapag-Lloyd. De totale beladingscapaciteit van Seaspan ligt nu boven de 1 miljoen TEU. Het bedrijf noteerde het afgelopen kwartaal een bezettingsgraad van 98% en heeft inmiddels charters gevonden voor alle 123 schepen.

Atlas Corporation wordt momenteel op de beurs van New York voor USD 7,20 per aandeel verhandeld.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Berkshire Hathaway verkoopt belang in Goldman Sachs

Het Noord-Amerikaanse Berkshire Hathaway (NYSE: BRK) heeft z'n belang in de Amerikaanse beleggingsbank Goldman Sachs flink gereduceerd. Van de 12 miljoen aandelen werden er 10 miljoen verkocht en zijn er nu nog enkel  'gewone' aandelen over. Voorheen had BRK ook zogeheten preferred stocks in handen die een hoog dividend uitkeerden. Het belang van BRK was van vitaal belang voor Goldman Sachs gedurende de crisis van 2008.

BRK's CEO Warren Buffett voorziet moeilijke tijden voor beleggingsbanken nu de rentevoet (vrijwel) overal op 0% staat. Ook het belang in de belegingsbank JP Morgan Chase werd met 2 miljoen aandelen teruggeschroefd, al heeft BRK hier nog altijd een belang van 58 miljoen aandelen.

Buffett is overigens niet volledig anti-bank. Zijn belang in PNC Financial (NYSE:PNC) werd verder uitgebreid, en BRK is al geruime tijd grootaandeelhouder in Bank of America (NYSE: BAC) en Wells Fargo Bank (NSYE: WFC).

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Moeizaam 1e kwartaal voor de Timken Company

De Noord-Amerikaanse lagerspecialist Timken Company (NYSE: TKR) publiceerde onlangs de cijfers voor het 1e kwartaal van boekjaar 2020, en die laten een moeizaam kwartaal zien. De omzet noteerde USD 923,4 miljoen, een daling van -5,7% YoY. De netto inkomsten kwamen uit op USD 80,7 miljoen met een winst per aandeel van USD 1,06. De winst en EPS noteerden een jaar geleden resp. USD 91 miljoen en USD 1,19. De vrijekasstroom noteerde USD 24 milijoen, en er werden 1 miljoen eigen aandelen opgekocht.

Beide Timken divisies zagen hun verdiensten YoY dalen als gevolg van een verminderde vraag en tegenvallende FX. Dat neemt niet weg dat de cijfers een duidelijke verbetering waren t.o.v. Q4 FY19.

De effecten van COVID-19 waren over het 1e kwartaal gering. Maar het management houdt er rekening mee dat het 2e kwartaal zwaarder geraakt zal worden, en om die reden zijn ze al bezig om daar waar mogelijk kosten te reduceren. Zo wordt de opkoop van eigen aandelen voorlopig stil gelegd.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Continental AG publiceert cijfers 1e kwartaal

Het Duitse Continental AG (Frankfurt: CON) publiceerde onlangs de cijfers voor het 1e kwartaal van het boekjaar FY20, en die zagen er conform verwachting niet best uit. De omzet noteerde EUR 9,8 miljard (-11% YoY) met een EBIT van EUR 432 miljoen (-50% YoY). Dit had veel te maken met een daling van de autoproductie in China met -50% als gevolg van COVID-19. De Europese automarkt daalde met -20% en de VS met -10%. Continental heeft wereldwijd 40% van z'n productielocaties moeten sluiten. Er was wel 1 lichtpuntje in de vorm van een positieve vrijekasstroom van EUR 59 miljoen. Dit was een jaar geleden nog EUR -580 miljoen.

Het management verwacht dat de volle impact van COVID-19, met name in Europa en de VS, in het 2e kwartaal te voelen valt. Dit zal naar verwachting het slechtste kwartaal van FY20 worden. Uit voorzorg worden geplande investeringen geparkeerd, en streeft het bedrijf naar een investeringsreductie van -20% gedurende het boekjaar. Continental heeft EUR 2,5 miljard aan contanten tot z'n beschikking aangevuld met EUR 4,3 miljard aan krediet bij diverse geldschieters. Dus in die zin is het bedrijf wel in staat om tegenvallers op te vangen.

De eerder afgegeven verwachtingen voor FY2020 (jaarverslag

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Nomad Foods noteert mooie cijfers dankzij COVID-19

Het het managementteam van het Britse Nomad Foods (Frankfurt: ONH; NYSE: NOMD) liet eind maart tijdens een persconferentie al weten dat de verkoop van diepvrieseten een stijgende lijn liet zien als gevolg van COVID-19. De onlangs gepubliceerde kwartaalcijfers (Q1 FY20) laten dan ook een stijging zien die de verwachtingen ver overtreft. Met EUR 683 miljoen steeg de omzet met +10,5% YoY, met een organische groei van +7,7%. De bruto winst noteerde met EUR 199 miljoen een stijging van 4% YoY. Er werd voor een kleine EUR 100 miljoen aan reclame- en promotieactiviteiten uitgegeven, +14% meer dan een jaar geleden. Als gevolg van deze extra uitgaven daalde de EBITDA (EUR 120 miljoen) met -2% YoY.

Mede als gevolg van een aandelenemissie begin 2019 daalde de aangepaste winst per aandeel (EUR 0,33) met -18% in vergelijk met Q1 FY19. Maar de feitelijke reported EPS noteerde EUR 0,23, en dat was een stijging van 77% YoY.

De flinke stijging in de verkoop van

  Lees verder