Blog RSS Feed

Maurice Essers | Vermogensbeheerder

Afname bouw- en mijnbouwmaterieel

Vandaag maakte Caterpillar Inc., concurrent van Joy Global, de jaarcijfers over het eerste kwartaal 2013 bekend. Door een vermindering van de omzet in verschillende geledingen van de bedrijfsvoering lag de winst 45% lager. Een lager afname van mijnbouwmachines drukt vooral op de resultaten van het bedrijf. Het bedrijf gaat dan ook hier in de kosten snijden. Caterpillar boekte een winst van $880 miljoen, op $1,31 per aandeel, tegen $1,59 miljard, of $2,37 per aandeel, een jaar eerder. De omzet daalde met 17% tot $13,21 miljard. Caterpillar heeft dan ook haar outlook verlaagd. In eerste instantie werd uitgegaan van een winst per aandeel van $7 tot $9. Deze is nu aan de onderkant van $7 vastgesteld. De omzet is verlaagd van $ 60 miljard naar $57 miljard. Over 2013 verwacht het bedrijf een groei.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Bedrijfsobligaties hebben een zeer goede risico-rendementsprofiel.

Het effectief rendement op AAA staatsobligaties is gedaald tot een dieptepunt, en voor lange termijnbeleggers niet meer interessant. Veel institutionele beleggers blijven op hun hoede voor staatsobligaties uit de Euro Periferie, kredietwaardige bedrijfsobligaties bieden daardoor een alternatief.
Na de sterke emissieactiviteit in 2012 wordt voor het jaar 2013 een minder aanbod van investment grade non-financials verwacht. Dit lagere aanbod ondersteunend de spreads op de secundaire markt.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Handelstekort Japan hoogste niveau ooit

Als gevolg van alle interne quantitive easing maatregelen (gelddrukken, extreem lage rente) is de yen de afgelopen maanden in een vrije val geraakt. De munt verloor sinds November meer dan 20% t.o.v. de US Dollar met als gevolg dat de kosten van brandstof en andere importproducten enorm zijn gestegen. Met het afsluiten van het fiscale jaar 2012 (31 maart) noteerde ‘s werelds derde economie dan ook een tekort op de handelsbalans van maar liefst 83 miljard dollar, een record. En gelet op de mondiale recessie kan het nog wel even duren voordat de ‘reddende’ export hier verandering in brengt.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Centrale Banken: waar is de inflatie?

Centrale Banken: waar is de inflatie?
Het lijkt de centrale banken in de Westerse wereld maar niet te lukken ondanks hun zeer verruimend beleid om de inflatie op gang te krijgen. Het duidelijkst is dit terug te zien in de teruglopende rendementen van staatsobligaties wereldwijd.
Wat natuurlijk ook niet helpt zijn berichten die verschijnen over o.a. de Zweedse Centrale Bank die de economische groeiverwachtingen voor 2014 naar beneden heeft bijgesteld, of die van de Centrale Bank van Canada die zelfs de groeiverwachting voor de Canadese economie voor dit jaar neerwaarts heeft bijgesteld. Vervolgens verschijnt ook nog het IMF met hun naar beneden bijgestelde verwachtingen voor de wereldwijde economische groei.
Om e.e.a. te visualiseren pak ik als voorbeeld de 10 jarige Treasury (Verenigde Staten), maar het beeld is nagenoeg voor alle westerse staatsobligaties vergelijkbaar.
pb2

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Economische groei in Afrika hoger dan mondiaal gemiddelde

Volgens een onderzoek van de Wereldbank zal de economische groei in Sub-Sahara Afrika de komende drie jaar meer dan 5% bedragen, en dat is een opmerkelijk verschil met de mondiale groeiverwachting van 2,5%. Het continent Afrika is door financiele deskundigen door de jaren heen al vele malen als ‘verloren’ omschreven, maar volgens de analisten van de Wereldbank is de regio in trek bij investeerders. Buitenlandse investeringen zullen naar verwachting tegen 2015 meer dan 54 miljard dollar bedragen, en hiermee wordt het hoogste niveau ooit bereikt. Met name de toenemende vraag naar grondstoffen en een algehele opleving van de wereldwijde economie zouden de groei moeten stimuleren. Het rapport stelt dat het continent (op sommige vlakken) al geruime tijd in de lift zit en als gevolg is de armoede de afgelopen tien jaar flink afgenomen van 58% naar 48%. Nu moet wel gezegd worden dat de Wereldbank hierbij een inkomensgrens hanteert van 1,25 dollar per dag!, en het is toch wel het minste dat dit gemiddelde dankzij de enorme olie & gas verdiensten is toegenomen. Laten we hopen dat de ‘welvaart’ in de toekomst wat eerlijker wordt verdeeld. Maar dat zal niet makkelijk gaan. De traditionele onrust in de rijkere Oost-Afrkaanse landen en Zuid-Afrika is aan de orde van de dag, en de economische groei wat betreft grondstoffen is voor een groot deel afhankelijk van grote opkomende markten als China en India. En dat maakt de situatie kwetsbaar. De bekende groeimarkten hebben momenteel hun eigen problemen, en onrust, corruptie en oorlog zijn in Afrika helaas gemeengoed. Dat neemt natuurlijk niet weg dat het potentieel van het continent enorm is, en een klein beetje goed nieuws kan soms grote gevolgen hebben.

  Lees verder