Blog RSS Feed

Peter Havik | Beleggingsanalist

Triumph divisies boeken omzetgroei in 1e kwartaal

De Noord-Amerikaanse Triumph Group (NYSE: TGI) is al een tijdje bezig met diverse herstructureringen en het afstoten van non-core activiteiten, en afgaande op de cijfers voor het 1e kwartaal van boekjaar 2020 lijkt z'n vruchten af te werpen. Het bedrijf boekte een omzet van USD 731 miljoen met netto inkomsten van USD 23 miljoen (USD 0,46 per aandeel). Er was zelfs sinds lange tijd weer een vrijekasstroom te melden, ditmaal van USD 5 miljoen. Het bedrijf geeft voor FY2020 een omzetverwachting af van USD 2,8 miljard met een winst per aandeel tussen de USD 2,35 - USD 2.95. Het zijn allemaal geen overweldigende cijfers, maar het feit dat het bedrijf weer een duurzame winst boekt zal aandeelhouders ongetwijfeld tevreden stellen.

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Sterk 2e kwartaal voor Timken Co.

De Noord-Amerikaanse lagerspecialist Timken Company (NYSE: TKR) publiceerde onlangs de cijfers voor het 2e kwartaal van FY2019, en aandeelhouders kunnen tevreden zijn. Met USD 1 miljard lag de omzet 10% hoger dan een jaar geleden, en de winst per aandeel noteerde een 2e kwartaalrecord van USD 1,27 per aandeel. De netto inkomsten bedroegen USD 98 miljoen. De dagelijkse operaties genereerden USD 158 miljoen aan contanten, en de vrijekasstroom bedroeg USD 134 miljoen. Met name de contantenstroom was een enorme stijging ten opzichte van een jaar geleden, alsmede vorig kwartaal.

Timken keerde voor het 388e opeenvolgende kwartaal een dividend uit, en kocht daarnaast nog 320.000 eigen aandelen op. Alles bijelkaar een cadeautje van USD 36 miljoen voor de aandeelhouders. Het bedrijf verwacht over het boekjaar een winst per aandeel van USD 4,80 - USD 5,- te realiseren.

De Timken Company is al meer dan honderd jaar een begrip op het gebied van friction management. Sinds de introductie van de Timken kegellager in 1898 heeft het bedrijf zich ontwikkeld tot toonaangevend leverancier van allerhande lagers, lubricatie en pakkingen voor de fabricage van personenwagens, treinwagons, locomotieven, vrachtwagens, landbouwtractoren en mijnbouwmaterieel. Maar ook hijskranen, houtzagerijen, drukpersen, papierfabrieken, ophaalbruggen, windturbines, vliegtuigen en tanks zijn allen afhankelijk van soepel lopende onderdelen en maken dankbaar gebruik van Timken producten. Timken wordt momenteel voor USD 40,- per aandeel verhandeld.

Peter Havik

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Mooie 2e kwartaal voor FLSmidth&Co.

Het Deense FLSmidth & Co. (Kopenhagen: FLS) publiceerde onlangs de cijfers voor het 2e kwartaal van FY19, en die zagen er zoals verwacht prima uit. De omzet van DKK 5,5 miljard lag +16% hoger dan een jaar geleden. En de feitelijke verdiensten zoals de EBITDA en de netto winst lagen met resp. DKK 487 miljoen en DKK 223 miljoen lagen YoY maar liefst +28% en +33% hoger. Er werd voor een kleine DKK 5 miljard aan nieuwe orders binnengehaald, met als gevolg dat het totale orderboekje nu DKK 16,7 miljard bedraagt. Zowel de Mining divisie als de Cement divisie deden goede zaken. Het bedrijf houdt nog altijd vast aan een verwachte jaaromzet van DKK 20 miljard.

FLSmidth is een marktleidend leverancier van apparatuur, reserveonderdelen en complete verwerkingsinstallaties gericht op de winning van kolen, goud, ijzererts en koper, alsmede de fabricage van cement en kunstmest. Het bedrijf bestaat voor het overgrote deel uit ingenieurs die de vereiste apparatuur ontwerpen, plannen, installeren en onderhouden, waarbij de werkelijke fabricage wordt uitbe

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Berkshire Hathaway publiceert cijfers 2e kwartaal

Het Noord-Amerikaanse Berkshire Hathaway (NYSE: BRK) noteerde onlangs de cijfers voor het 2e kwartaal van FY2019, en die zagen er niet slecht uit. De netto verdiensten lagen het afgelopen kwartaal rond de USD 14 miljard, en dat is flink hoger dan de USD 12 miljard van een jaar geleden. De winst per B-aandeel kwam uit op USD 5,74 in vergelijk met de USD 4,87 van Q2 vorig jaar. En als we de halfjaarcijfers bekijken dan zijn de verschillen nog veel groter. Na 6 maanden staan de netto verdiensten op USD 35,7 miljard, en dat is een enorme stijging met de USD 11 mijard van een jaar geleden. Het laat zich raden dat de winst per B-aandeel van USD 14,55 ook flink hoger ligt dan de USD 4,41 van vorig jaar. Het moet wel gezegd worden dat de cijfers voor KraftHeinz (BRK heeft hier een belang van 27%) niet zijn verwerkt. Om een of andere reden heeft BRK deze nog niet ontvangen. Die cijfers waren vorig jaar niet zo fraai, dus dit zou de netto verdiensten nog iets kunnen drukken.

De stijging is met name te danken aan de prestaties van diverse beleggingen. Als we naar de operationele verdiensten (winst) kijken, dus zonder diverse investeringswinsten, dan komen we uit op USD 6,1 miljard. En dat ligt iets lager dan de USD 6,9 miljard van een jaar geleden. Dit heeft voor een deel te maken met tegenvallende cijfers van het verzekeringswezen. Geico moest aanzienlijk meer autoschadeclaims betalen, en verder waren er wat tegenslagen in vervroegde uitbetalingen en FX tegenwind. Desondanks zag BRK z'n insurance float wederom met USD 1 miljard stijgen tot USD 125 miljard.

BRK beschikt op dit moment over een recordbedrag van USD 122 miljard aan contanten, maar Buffett kan niets vinden om te kopen. Om die reden werd er USD 50 miljard in Apple aandelen gestoken, en voor USD 440 miljoen aan eigen aandelen opgekocht. Diverse aandeelhouders zouden graag zien dat Buffett meer eigen aandelen gaat opkopen.

Berkshire Hathaway is een conglomeraat van 90 geprivatiseerde bedrijven actief in uiteenlopende sectoren als verzekeringen, spoorwegen, luchtvaart, energie, chemie, banken, voedingswaren, en vele anderen. Daarnaast heeft het bedrijf een winstgevende beleggingsportefeuille. De B aandelen van Berkshire Hathaway worden momenteel voor USD 201,- per stuk verhandeld.

Peter Havik

  Lees verder
Peter Havik | Beleggingsanalist

Owens Illinois publiceert cijfers 2e kwartaal

De Noord-Amerikaanse glasfabrikant Owens-Illinois (NYSE: OI) publiceerde gisteren de cijfers voor het 2e kwartaal van FY19, en vielen wel een beetje tegen. Ondanks het doorvoeren van hogere prijzen was de netto-omzet van USD 1,8 miljard gelijk aan die van een jaar geleden. De EBIT lag met USD 98 miljoen lager dan Q1, maar USD 20 miljoen hoger dan een jaar geleden. De winst per aandeel noteerde USD 0,42 in vergelijk met USD 0,31 een jaar geleden. Maar vorig kwartaal lag de EPS rond de USD 0,52 per aandeel, en de verwachtingen lagen voor Q2 rond de USD 0,66 per aandeel. Dus in die zin verloopt FY2019 moeizaam. Met name in juni nam de vraag flink af. Dit heeft volgens management voor een groot deel te maken met extreme weersomstandigheden in Europa, VS, en Zuid-Amerika.

Als gevolg van de kwartaalcijfers heeft het management z'n verwachte winst per aandeel voor FY19 flink bijgesteld. Na Q1 hielden ze nog vast aan USD 3,- per aandeel. Maar nu ligt de verwachting inmiddels tussen USD 2,40 - USD 2,55 per aandeel. En dat is lager dan FY18. Dus zelfs na 3 jaar herstructureringen heeft OI het moeilijk om een stijgende lijn te handhaven.

Owens-Illinois is ‘s werelds grootste fabrikant van glazen verpakkingsmateriaal zoals flessen en potten. Met meer dan 2.000 patenten en 10.000 verschillende producten is het bedrijf met afstand marktleider in Noord- en Zuid-Amerika, Europa, Azië/Pacific, en Latijns-Amerika. OI wordt momenteel voor USD 16,97 per aandeel verhandeld.

Peter Havik

  Lees verder